近一個(gè)月全國(guó)范圍內(nèi)各大玻璃廠無(wú)一例外的紛 紛上調(diào)出廠玻璃報(bào)價(jià)，并且下游很配合地去積極提 貨建庫(kù)，玻璃廠庫(kù)存也出現(xiàn)了拐點(diǎn)，市場(chǎng)表現(xiàn)出繁 榮跡象。那么玻璃市場(chǎng)需求真的有那么好嗎？我認(rèn) 為短期需求恢復(fù)并沒(méi)有那么好，但是市場(chǎng)特別看好 下半年需求，因?yàn)樵诓Ａ袌?chǎng)產(chǎn)能利用率下滑、需 求增加的背景下，這種高預(yù)期很有可能兌現(xiàn)，進(jìn)而 繼續(xù)支持玻璃市場(chǎng)價(jià)格上漲，并有可能復(fù)制2019年 行情并突破去年高點(diǎn)。
玻璃呈“V”形走勢(shì)
國(guó)內(nèi)疫情得到較好控制后，下游逐步啟動(dòng)復(fù) 工，玻璃價(jià)格不管是現(xiàn)貨還是期貨均走出了 “V”字 形走勢(shì)，即便是價(jià)格低點(diǎn)，玻璃廠仍有100~200元 /噸的利潤(rùn)。春節(jié)期間，玻璃廠庫(kù)存積累創(chuàng)下歷史 新高，原本打算節(jié)后提價(jià)去庫(kù)存的想法落空。2月 以來(lái)，庫(kù)存繼續(xù)積累，沙河等地部分玻璃廠嘗試降 價(jià)去庫(kù)存，但由于下游需求沒(méi)有啟動(dòng)，效果非常不 理想。這種情況下，玻璃廠停止降價(jià)。3月，隨著下 游逐步復(fù)工，需求啟動(dòng)，歷史性高庫(kù)存下，玻璃廠 降價(jià)去庫(kù)存難以避免，因?yàn)閹?kù)存太高不降價(jià)就賣(mài)不 掉。經(jīng)歷了兩個(gè)月的陣痛期，玻璃行業(yè)都在等待庫(kù) 存拐點(diǎn)的出現(xiàn)。終于，5月6日公路運(yùn)費(fèi)恢復(fù)，下游 加速提貨，庫(kù)存拐點(diǎn)有望出現(xiàn)。這時(shí)全國(guó)范圍內(nèi)玻 璃廠紛紛漲價(jià)，并且大多給出保價(jià)政策，讓中下游 更加放心積極的提貨，果然5月初玻璃廠玻璃庫(kù)存 迎來(lái)拐點(diǎn)。盡管在高庫(kù)存下玻璃行業(yè)依舊競(jìng)爭(zhēng)激 烈，實(shí)際成交價(jià)較為靈活，可能并沒(méi)有完全漲價(jià), 但價(jià)格畢竟穩(wěn)住了，玻璃廠順勢(shì)步步為營(yíng)，漲價(jià)、 保價(jià)再漲價(jià)。經(jīng)歷了降價(jià)去庫(kù)存、庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)以 后，市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，漲價(jià)去庫(kù)存的歷史規(guī)律重現(xiàn), 玻璃現(xiàn)貨價(jià)格重心也實(shí)現(xiàn)逐步上移。
短期漲勢(shì)或有反復(fù)
如果說(shuō)前面提到的是玻璃廠和下游操作層面 的邏輯，那么接下來(lái)的供需邏輯也印證了中下游為 什么會(huì)接受玻璃廠持續(xù)的漲價(jià)，并且后期漲勢(shì)有可 能還要延續(xù)。從供給角度看，受環(huán)保因素影響，華 北地區(qū)多條生產(chǎn)線冷修。中國(guó)建筑玻璃與工業(yè)玻 璃協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年6月5日玻璃產(chǎn)能利用率 為66.45%,同比去年下降4.01個(gè)百分點(diǎn)。剔除僵尸 產(chǎn)能后玻璃產(chǎn)能利用率為78.27%,同比去年下降 5.86個(gè)百分點(diǎn)。在產(chǎn)玻璃產(chǎn)能90342萬(wàn)重箱，同比 去年減少3678萬(wàn)重箱。從需求角度看。隨著疫情的 控制，國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)需求表現(xiàn)較好，房地產(chǎn)進(jìn) 度加快，新訂單量增加，各區(qū)域深加工企業(yè)開(kāi)工率 提升，拿貨積極性較高。目前深加工整體開(kāi)工率在 85%左右，部分大廠滿負(fù)荷生產(chǎn)。也就是說(shuō)，下游 需求恢復(fù)較快，并且后期還有恢復(fù)空間。房地產(chǎn)占 據(jù)玻璃需求的75%左右，2019年下半年以來(lái)房地產(chǎn) 竣工端表現(xiàn)較好，如果沒(méi)有此次疫情，房地產(chǎn)竣工 端將會(huì)在一二季度延續(xù)下去。但由于疫情的影響, 竣工端對(duì)于玻璃的需求延后。
總體來(lái)看，行業(yè)產(chǎn)能利用率同比下滑，需求有 所積累，預(yù)計(jì)后期玻璃還將延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。短期來(lái) 看，目前中游下游補(bǔ)貨充足，需要時(shí)間去消化庫(kù)存, 疊加6月雨季，漲勢(shì)或有反復(fù)，但下半年看漲玻璃 價(jià)格。